纺织与服装行业周报:5月北上资金加注纺服板块

2019-06-10   阅读:82

  5月北上资金净流出 537亿元。 截止 2019年 3月,除 2018年 2月和 10月外,北上资金均呈净流入, 2019年 4月起,北上资金出现净流出。 2019年 5月,北上资金净流出 536.74亿元,是 2018年至今北上资金净流出最高的月份。

  纺服板块北上资金持股金额净增加 3亿元。 2018年 2至 5月, 纺服板块北上资金持股金额持续增加,随后持股金额增减交替出现。 2019年 5月, 纺服板块北上资金持股金额增加 2.65亿元至 20.36亿元,持股数量增加 0.35亿股至 2.39亿股,北上资金持股金额增加主因资金净流入,增加持股数量。参考海通策略《 A 股内外资机构投资行为的差异》,外资偏好价值股,集中度上倾向于选择龙头股。 2019年 5月在北上资金流出 A 股的背景下,北上资金净流入纺服板块,我们建议关注板块投资机会。

  北上资金持有的纺服个股以行业龙头和低估值、高分红标的为主。 北上资金投资的标的可分为两类:

  (2)低估值、高分红标的个股,有九牧王、富安娜、太平鸟、伟星股份、鲁泰 A、华孚时尚、地素时尚等。

  ②分红: 北上资金持有个股中, 分红个股数量占比近九成。 分红率前十纺服个股中,北上资金持有搜于特(167.43%)、旷达科技(161.91%)、九牧王(107.69%);股息率前十纺服个股中,北上资金持有其中 9个个股,包括旷达科技(8.25%)、九牧王(6.93%)、富安娜(6.73%)、太平鸟(6.15%)、搜于特(5.92%)、伟星股份(4.92%)、鲁泰 A(4.91%)、华孚时尚(4.74%)、海澜之家(4.37%)。

  投资建议。 结合基本面考虑,我们建议关注:①把握细分龙头,持续维持高增的森马服饰、比音勒芬;②大众休闲龙头,业绩逐步改善,海澜之家;③低估值,增长稳定的安正时尚、歌力思、太平鸟。

  风险提示。 终端需求下滑,零售环境恶化,居民收入水平下降,行业竞争加剧。

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纺织与服装行业周报:5月北上
5月北上资金净流出 537亿元。 截止 2019年 3月,除 2018年 2月和 10月外,北上资金均呈净流入, 2019年 4月起,北上资金出现净流出。

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